Vì sao Phố Wall kỳ vọng Micron sẽ trở thành ‘Nvidia tiếp theo’?

Micron, nhà sản xuất chip nhớ có trụ sở tại Boise, Idaho, đang trở thành tâm điểm chú ý của Phố Wall. Sự thăng hoa này phụ thuộc lớn vào việc liệu tình trạng khan hiếm chip nhớ do nhu cầu AI dẫn dắt sẽ kéo dài bao lâu.

Micron khẳng định đã củng cố vị thế dài hạn để đối phó với những biến động về nhu cầu hoặc tình trạng dư thừa nguồn cung. Niềm tin từ các nhà đầu tư đã giúp vốn hóa thị trường của Micron có thời điểm vượt qua cả Meta và Tesla trong tuần qua, dù sau đó có sự điều chỉnh nhẹ. Cổ phiếu của hãng đã tăng vọt hơn 236% chỉ trong tháng qua, đạt mức 1.132 USD/cổ phiếu, một sự thay đổi chóng mặt so với mức giá dưới 100 USD kéo dài nhiều năm trước giữa năm 2025.

Sự trỗi dậy này không đến từ các dòng thẻ nhớ tiêu dùng truyền thống, mà nhờ vào làn sóng xây dựng trung tâm dữ liệu AI. Nhu cầu về chip nhớ hệ thống, đặc biệt là High-Bandwidth Memory (HBM) – loại chip mà Micron là nhà cung cấp chủ chốt – đang ở mức cực kỳ cao. Một server AI đòi hỏi dung lượng bộ nhớ lớn hơn gấp nhiều lần so với máy tính cá nhân thông thường.

Các ông lớn như Nvidia, cùng với các nhà cung cấp dịch vụ cloud như Microsoft, Amazon AWS, Google, Meta và Oracle đang tích cực thu gom chip nhớ. Điều này tạo ra hiệu ứng domino, buộc các nhà sản xuất PC và thiết bị điện tử khác phải dự trữ nguồn cung, dẫn đến tình trạng mà giới công nghệ gọi là “RAMageddon”. Dự báo cho thấy sự khan hiếm này có thể kéo dài đến năm 2027, gây áp lực lên giá thành của các thiết bị điện tử tiêu dùng.

Trong báo cáo tài chính quý 3 vừa qua, Micron ghi nhận kết quả kinh doanh ấn tượng với doanh thu tăng gấp 4 lần so với cùng kỳ, đạt 41,45 tỷ USD, trong khi lợi nhuận tăng từ 1,88 tỷ USD lên 28,2 tỷ USD. Công ty cũng đưa ra dự báo lạc quan cho quý 4 với doanh thu kỳ vọng từ 49 đến 51 tỷ USD.

Để tránh đi vào vết xe đổ của các chu kỳ suy thoái trước đây, Micron đã ký kết 16 thỏa thuận cung ứng chiến lược dài hạn với các đối tác lớn như Nvidia và Anthropic. Các chuyên gia phân tích từ William Blair nhận định rằng, với khả năng tăng trưởng doanh thu bền vững nhờ các hợp đồng dài hạn, Micron đang sở hữu tiềm năng tăng trưởng lợi nhuận ổn định hơn so với quá khứ, dù việc duy trì đà tăng này trong dài hạn vẫn là một bài toán cần thời gian kiểm chứng.

Nguồn tham khảo: TechCrunch