Góc nhìn từ Insight Partners: Tại sao cần đa dạng hóa danh mục đầu tư thay vì ‘đặt cược tất tay’ vào AI?

Trong suốt 26 năm điều hành Insight Partners, Devin Parekh luôn giữ phong cách làm việc kín tiếng, trái ngược với xu hướng ồn ào của nhiều nhà đầu tư mạo hiểm (VC) hiện nay. Trong một buổi trò chuyện gần đây, ông đã chia sẻ thẳng thắn về những thành công, thất bại và chiến lược cốt lõi giúp Insight Partners đứng vững giữa cơn sốt AI.

Đa dạng hóa là chìa khóa

Trong khi nhiều quỹ VC đang dồn toàn bộ nguồn lực vào các “ông lớn” như OpenAI và Anthropic, Insight Partners vẫn kiên trì với chiến lược đa dạng hóa. Theo Parekh, dù các công ty AI này có tiềm năng lớn, nhưng việc tập trung quá mức vào một vài cái tên là rủi ro không cần thiết. Ông nhấn mạnh rằng lịch sử đầu tư luôn ưu tiên sự đa dạng hóa trong dài hạn.

“Nếu 25% quỹ của chúng tôi nằm ở Anthropic, lợi nhuận có thể trông ấn tượng hơn ngay lúc này, nhưng dữ liệu lịch sử không ủng hộ việc tập trung quá mức,” Parekh giải thích. Ông cũng cho biết quỹ hiện đang ưu tiên các khoản đầu tư quy mô nhỏ hơn ở giai đoạn sớm (Series A) để có thể gia tăng tỷ lệ sở hữu khi công ty phát triển, thay vì đổ hàng trăm triệu USD vào các vòng gọi vốn muộn với rủi ro cao.

Góc nhìn về rủi ro AI và nhân tài

Trước những lo ngại về rủi ro từ AI, Parekh tỏ ra lạc quan. Ông cho rằng những lợi ích về y tế, như khả năng phân tích dữ liệu bệnh nhân để dự báo rủi ro sức khỏe, vượt xa những rủi ro tiềm ẩn. Ông ví von sự phát triển của AI cũng giống như những bước tiến công nghệ trong quá khứ, luôn đi kèm thách thức nhưng cuối cùng vẫn giúp nâng cao chất lượng cuộc sống.

Về mặt nhân sự, Parekh thừa nhận hạ tầng AI đang tập trung mạnh tại San Francisco, nhưng các lĩnh vực AI ứng dụng (vertical AI) lại có sự phân bổ nhân tài đa dạng hơn trên toàn cầu, tùy thuộc vào thế mạnh của từng khu vực.

Thanh khoản là ưu tiên hàng đầu

Một vấn đề nhức nhối mà Parekh chỉ ra là nhiều quỹ VC đã huy động được số vốn khổng lồ nhưng chưa mang lại lợi nhuận thực tế (DPI) cho các nhà đầu tư (LP). Ông khẳng định: “LPs muốn biết bạn có thể chuyển đổi các vị thế đầu tư thành tiền mặt hay không; đó mới là công việc thực sự.”

Insight Partners đã trả lại hơn 20 tỷ USD cho các LP trong hai năm qua thông qua các thương vụ thoái vốn chiến lược và IPO. Parekh thường xuyên khuyên các nhà sáng lập trong danh mục của mình nên cân nhắc việc chốt lời một phần khi định giá công ty ở mức “bong bóng”, thay vì kỳ vọng vào những con số tăng trưởng không tưởng trong thời gian dài.

Tương lai của IPO và thị trường

Với việc các công ty như Anthropic và OpenAI dự kiến sẽ sớm IPO, Parekh tin rằng thị trường sẽ chứng kiến làn sóng lên sàn mạnh mẽ trong 18 tháng tới. Tuy nhiên, ông cảnh báo rằng khi các công ty này đạt đến quy mô khổng lồ, tốc độ tăng trưởng “nhân đôi, nhân ba” sẽ dần chậm lại, buộc các nhà đầu tư phải điều chỉnh kỳ vọng.

Cuối cùng, Parekh khẳng định triết lý của Insight Partners vẫn không đổi: Tìm kiếm những nhà sáng lập xuất sắc nhất trong những thị trường tiềm năng nhất, bất kể đó là công ty an ninh mạng như Armis hay các nền tảng AI mới nổi.

Nguồn tham khảo: TechCrunch