Sequoia dừng chương trình ‘Scouts’: Dấu chấm hết cho một kỷ nguyên đầu tư mạo hiểm?

Sequoia vừa công bố một đợt tái cấu trúc lớn thông qua thông báo trên nền tảng X, bao gồm việc đóng cửa văn phòng tại London và chấm dứt chương trình ‘Scouts’ (cộng tác viên đầu tư). Trong khi việc đóng cửa văn phòng London gây nhiều tranh cãi do tiềm năng của hệ sinh thái AI tại đây, thì quyết định dừng chương trình Scouts lại mang ý nghĩa sâu sắc hơn về tương lai của ngành đầu tư mạo hiểm (VC).

Cách đây 17 năm, Sequoia là đơn vị tiên phong trong mô hình ‘Scouts’, cho phép các nhà sáng lập và chuyên gia công nghệ thay mặt quỹ để thực hiện các khoản đầu tư nhỏ. Mô hình này từng được nhiều quỹ VC khác học hỏi nhằm tăng độ phủ sóng và tiếp cận các thương vụ tiềm năng. Tuy nhiên, hiện nay đang xuất hiện một sự đồng thuận rằng mô hình này đã chạm ngưỡng giới hạn.

Nhiều chuyên gia trong ngành, như Sheel Mohnot, từ lâu đã hoài nghi về hiệu quả thực tế của mô hình này. Theo ông, các ‘scout’ đôi khi không thực sự mặn mà với các khoản đầu tư, dẫn đến việc bỏ lỡ những cơ hội lớn. Sequoia giải thích rằng quyết định này nằm trong chiến lược tập trung nguồn lực vào ít người và ít mục tiêu hơn, thay vì cách tiếp cận dàn trải như trước đây.

Dù Sequoia dừng chương trình, các đối thủ như Andreessen Horowitz (a16z) lại chọn cách cải tổ. Thay vì loại bỏ hoàn toàn, a16z thu hẹp số lượng scout nhưng tăng cường nguồn lực và yêu cầu họ hoạt động tích cực hơn. Điều này cho thấy các quỹ VC đang dần chuyển dịch từ số lượng sang chất lượng.

Đối với các nhà sáng lập, việc trở thành một ‘scout’ từng là bước đệm quan trọng để xây dựng uy tín và mạng lưới quan hệ. Roxanne Varza, cựu scout của Sequoia, bày tỏ sự tiếc nuối và cho rằng chương trình này đã góp phần quan trọng vào việc hình thành văn hóa đầu tư giai đoạn đầu tại châu Âu. Tuy nhiên, khi các quỹ VC ngày càng lớn mạnh và có thương hiệu, họ không còn quá lo lắng về việc bỏ lỡ các thương vụ như trước, trừ những lĩnh vực hoặc thị trường ngách.

Giới quan sát nhận định rằng, dù chương trình ‘Scouts’ truyền thống có thể kết thúc, nhưng các hình thức hợp tác đầu tư linh hoạt hơn vẫn sẽ tồn tại. Sequoia có thể chỉ đang thay đổi cách thức vận hành để tối ưu hóa hiệu quả trong một thị trường đầu tư ngày càng cạnh tranh và khắt khe hơn.

Nguồn tham khảo: TechCrunch